低空經(jīng)濟(jì)，是指低空空域內(nèi)進(jìn)行的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的總稱，包括但不限于無人機(jī)、電動(dòng)垂直起降飛行器（eVTOL）、通用航空、航空物流、航空旅游等。黨中央、國務(wù)院高度重視低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議將低空經(jīng)濟(jì)列為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)之一，低空經(jīng)濟(jì)同時(shí)也被寫入2024年政府工作報(bào)告。2024年12月25日，國家發(fā)改委牽頭交通、民航、工信、公安等多部門，宣布低空經(jīng)濟(jì)司正式掛牌成立，這是我國低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵里程碑，對(duì)低空經(jīng)濟(jì)各領(lǐng)域發(fā)展意義深遠(yuǎn)。未來幾年，隨著應(yīng)用場(chǎng)景不斷拓展、市場(chǎng)需求持續(xù)釋放，作為培育和發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的重要領(lǐng)域，低空經(jīng)濟(jì)持續(xù)孕育巨大投資價(jià)值和市場(chǎng)增長(zhǎng)潛力。
一、低空經(jīng)濟(jì)行業(yè)相關(guān)政策動(dòng)態(tài)
（一）國家相關(guān)政策
從2021年2月中共中央、國務(wù)院發(fā)布《國家綜合立體交通網(wǎng)規(guī)劃綱要》，低空經(jīng)濟(jì)概念首次寫入國家規(guī)劃開始，到2024年將“發(fā)展低空經(jīng)濟(jì)”正式寫入政府工作報(bào)告及黨的二十屆三中全會(huì)提出要發(fā)展通用航空和低空經(jīng)濟(jì)，國家一系列政策文件的頒布標(biāo)志著低空經(jīng)濟(jì)正式上升為國家戰(zhàn)略，加上中央與地方政府不斷細(xì)化出臺(tái)法律法規(guī)，低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展逐步邁入“戰(zhàn)略引領(lǐng)”“有法可依”的規(guī)范化發(fā)展新階段。
（二）地方相關(guān)政策
深圳、江蘇、安徽等地在低空經(jīng)濟(jì)建設(shè)方面走在全國前列，例如深圳市具有產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)、政策優(yōu)勢(shì)和空域優(yōu)勢(shì)，近年來全面發(fā)力低空經(jīng)濟(jì)新賽道，低空飛行規(guī)模處于全國領(lǐng)先地位，并持續(xù)在空域協(xié)同運(yùn)行、建立健全政策法規(guī)體系、強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)服務(wù)能力等方面加大投入力度。
2022年底出臺(tái)《深圳市低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展實(shí)施方案（2022-2025年）》，為城市低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展指明方向。
2023年12月出臺(tái)《深圳市支持低空經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的若干措施》，圍繞引培低空經(jīng)濟(jì)鏈上企業(yè)、鼓勵(lì)技術(shù)創(chuàng)新、擴(kuò)大低空飛行應(yīng)用場(chǎng)景、完善產(chǎn)業(yè)配套環(huán)境四個(gè)方面提出20項(xiàng)具體支持措施。
2024年1月深圳出臺(tái)全國首部低空經(jīng)濟(jì)地方性法規(guī)——《深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)促進(jìn)條例》，在總結(jié)產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展規(guī)律的基礎(chǔ)上，滾動(dòng)完善、持續(xù)提升深圳市“20+8”產(chǎn)業(yè)集群體系，新增低空經(jīng)濟(jì)與空天產(chǎn)業(yè)集群，進(jìn)一步完善低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展頂層設(shè)計(jì)與協(xié)同機(jī)制。
深圳市低空經(jīng)濟(jì)系列政策
二、低空經(jīng)濟(jì)行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r
（一）行業(yè)規(guī)模分析
低空經(jīng)濟(jì)自2016年開啟加速，中、美、歐引領(lǐng)全球發(fā)展，其中美歐整體發(fā)展較為領(lǐng)先，而我國無人機(jī)細(xì)分領(lǐng)域走在前列。工信部、科技部、財(cái)政部和中國民航局聯(lián)合印發(fā)的《通用航空裝備創(chuàng)新應(yīng)用實(shí)施方案（2024-2030年）》提出，第一個(gè)目標(biāo)，到2027年，以無人化、電動(dòng)化、智能化為技術(shù)特征的新型通用航空裝備在城市空運(yùn)、物流配送、應(yīng)急救援等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)商業(yè)應(yīng)用；第二個(gè)目標(biāo)，到2030年，推動(dòng)低空經(jīng)濟(jì)形成萬億級(jí)市場(chǎng)規(guī)模。
首先，從空中交通與地面交通的應(yīng)用特性對(duì)比來看，預(yù)計(jì)未來eVTOL市場(chǎng)規(guī)模應(yīng)不低于汽車市場(chǎng)規(guī)模：空中立體空間遠(yuǎn)大于地面，容納量更高；共享出行、貨運(yùn)、短途航空等多種場(chǎng)景均可實(shí)現(xiàn)；擁堵程度更低、出行時(shí)間縮短，消費(fèi)者更容易形成對(duì)Evtol的使用習(xí)慣。
其次，從產(chǎn)業(yè)角度來看，我國通用航空產(chǎn)業(yè)發(fā)展落后于運(yùn)輸航空，仍有大量低空需求尚未滿足。而當(dāng)前低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展已具備一定的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)和技術(shù)儲(chǔ)備，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈已儲(chǔ)備的高能量密度電池、高性能電機(jī)、電控、自動(dòng)駕駛技術(shù)等，都可沿用于eVTOL的研發(fā)制造上。同時(shí)隨著國內(nèi)新能源汽車滲透率持續(xù)突破50%，新能源汽車產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過剩，上游供應(yīng)商也需要新興產(chǎn)業(yè)下游來承接產(chǎn)能，因此低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)有望重現(xiàn)新能源汽車產(chǎn)業(yè)的成功發(fā)展路徑[1]。
（二）“低空經(jīng)濟(jì)+”應(yīng)用場(chǎng)景日益豐富
目前，已經(jīng)進(jìn)行商業(yè)化探索的應(yīng)用場(chǎng)景有物流、旅游、農(nóng)業(yè)、消防、巡檢等。隨著低空經(jīng)濟(jì)被提升到國家戰(zhàn)略，政策+產(chǎn)業(yè)正不斷推進(jìn)“低空經(jīng)濟(jì)+”應(yīng)用場(chǎng)景拓展及落地。以《深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)促進(jìn)條例》為例，政府鼓勵(lì)社會(huì)組織、企業(yè)和個(gè)人積極探索各類低空應(yīng)用場(chǎng)景。
低空經(jīng)濟(jì)應(yīng)用場(chǎng)景
三、低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈圖譜
低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈包含低空基礎(chǔ)設(shè)施、低空飛行器制造、低空運(yùn)營服務(wù)、低空飛行保障等上下游環(huán)節(jié)，低空經(jīng)濟(jì)輻射領(lǐng)域廣、帶動(dòng)性強(qiáng)。
低空基礎(chǔ)設(shè)施主要包括物理基礎(chǔ)設(shè)施和信息基礎(chǔ)設(shè)施，物理基礎(chǔ)設(shè)施如飛行起降場(chǎng)、充換電設(shè)施、電池存儲(chǔ)等，信息基礎(chǔ)設(shè)施如通信、導(dǎo)航、監(jiān)控、反制等數(shù)字化服務(wù)平臺(tái)。截至2023年中國通用機(jī)場(chǎng)僅449個(gè)，隨著低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展，現(xiàn)有設(shè)施將不足以支撐龐大的市場(chǎng)需求，“低空基建”有望提前布局。
低空飛行器制造主要包括飛行器整機(jī)制造和上游原材料零部件等，無人機(jī)、eVTOL、直升機(jī)和傳統(tǒng)通用飛機(jī)等是低空經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵載體。上游部件包括原材料（復(fù)合材料、碳纖維等）、核心零部件（電池、電機(jī)、電控、芯片等）、核心系統(tǒng)（飛控系統(tǒng)、自動(dòng)駕駛系統(tǒng)等）。
低空運(yùn)營服務(wù)主要包括場(chǎng)景運(yùn)營和飛行服務(wù)，如旅游觀光、城市交通、低空物流、應(yīng)急救援、工農(nóng)業(yè)應(yīng)用等。
低空飛行保障主要包括地面及空中服務(wù)保障、低空飛行器維修、檢測(cè)服務(wù)、適航審定等，其中適航審定構(gòu)成重要先發(fā)優(yōu)勢(shì)和競(jìng)爭(zhēng)護(hù)城河，飛行器從生產(chǎn)到商業(yè)運(yùn)營須分別取得型號(hào)合格證TC、生產(chǎn)許可證PC和單機(jī)適航證AC。
資料來源：泰伯智庫
四、低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)投資策略建議
（一）理性布局低空經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)
雖然低空經(jīng)濟(jì)有望成為促進(jìn)城市和企業(yè)共同發(fā)展的新經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)和有效盤活企業(yè)存量資產(chǎn)的重要方式，但當(dāng)前產(chǎn)業(yè)整體發(fā)展仍處于低空空域管理改革、體制機(jī)制完善、商業(yè)化運(yùn)作探索的階段，企業(yè)應(yīng)結(jié)合區(qū)域產(chǎn)業(yè)規(guī)劃和產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)、自身資源優(yōu)勢(shì)研判參與低空經(jīng)濟(jì)投資的程度與節(jié)奏，選擇適合的產(chǎn)業(yè)切入點(diǎn)。
（二）適當(dāng)提前發(fā)展低空基礎(chǔ)設(shè)施
目前，我國低空經(jīng)濟(jì)面臨基礎(chǔ)設(shè)施供給不足、建設(shè)薄弱的問題，通用跑道、維修基地、飛行服務(wù)站、信息基礎(chǔ)設(shè)施等亟待升級(jí)建設(shè)，低空基礎(chǔ)設(shè)施和飛行保障的發(fā)展具有較大潛力。一是結(jié)合企業(yè)在城市商業(yè)辦公、產(chǎn)業(yè)園區(qū)、文旅景點(diǎn)等物業(yè)優(yōu)勢(shì)建設(shè)低空飛行器起降場(chǎng)、充電維保站場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施，充分盤活企業(yè)閑置資源，搶占低空飛行運(yùn)營先機(jī)；二是充分利用專項(xiàng)債、地方低空產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金等支持，減少前期建設(shè)資金投入；三是可以利用低空基礎(chǔ)設(shè)施收益來源相對(duì)穩(wěn)定的優(yōu)勢(shì)，為企業(yè)未來拓展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)充實(shí)底層資產(chǎn)。
（三）探索低空經(jīng)濟(jì)新業(yè)態(tài)新模式
深入調(diào)研各行業(yè)對(duì)低空經(jīng)濟(jì)的潛在需求，精準(zhǔn)定位應(yīng)用領(lǐng)域，例如在旅游領(lǐng)域，圍繞自然資源和人文景觀打造“低空+文旅”新業(yè)態(tài)，擴(kuò)大地面旅游難以覆蓋的范圍，為消費(fèi)者提供全新體驗(yàn)；選取具有代表性的場(chǎng)景，以實(shí)際效益打造示范項(xiàng)目，例如在工業(yè)園區(qū)內(nèi)開展貨物短駁運(yùn)輸項(xiàng)目等，打造示范應(yīng)用，通過實(shí)際案例展示低空經(jīng)濟(jì)的優(yōu)勢(shì)與價(jià)值，吸引更多企業(yè)和消費(fèi)者參與。
（四）發(fā)展低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)園與產(chǎn)業(yè)基金
結(jié)合地區(qū)的資源優(yōu)勢(shì)和產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，通過參與低空制造產(chǎn)業(yè)園、低空服務(wù)產(chǎn)業(yè)園、低空運(yùn)營保障產(chǎn)業(yè)園建設(shè)，設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金撬動(dòng)社會(huì)資本，重點(diǎn)引入培育低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈主企業(yè)，打造具有特色的低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)集群，覆蓋eVTOL整機(jī)研發(fā)制造、核心零部件、低空應(yīng)用服務(wù)等整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈，以實(shí)現(xiàn)區(qū)域產(chǎn)業(yè)生態(tài)的良性閉環(huán)發(fā)展。
